Obligasi merupakan salah satu jenis instrumen investasi yang diterbitkan oleh perusahaan atau institusi dengan tujuan untuk meminjam dana dari investor dan membayar kembali dengan bunga yang telah disepakati. Dalam proses tersebut, terdapat istilah agio dan disagio yang mungkin seringkali belum dipahami oleh banyak orang.
Apa itu Agio dalam Obligasi?
Agio atau premium adalah istilah yang digunakan untuk menunjukkan kondisi obligasi yang diterbitkan dengan harga di atas nilai nominalnya. Hal tersebut bisa terjadi karena adanya permintaan yang tinggi dari investor atau karena obligasi tersebut memiliki kredibilitas yang sangat baik, sehingga investornya bersedia membayar lebih untuk memperoleh obligasi tersebut.
Sebagai contoh, jika suatu obligasi diterbitkan dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000.000 dan dijual pada harga Rp 1.100.000, maka kondisi tersebut disebut dengan agio.
Apa itu Disagio dalam Obligasi?
Disagio atau diskon adalah kebalikan dari agio, yaitu kondisi dimana obligasi diterbitkan dengan harga di bawah nilai nominalnya. Alasan bahwa obligasi tersebut diterbitkan dengan harga diskon bisa karena kualitas obligasi tersebut diragukan atau tingkat bunga yang diberikan lebih rendah dibandingkan dengan instrumen investasi lain yang tersedia.
Sebagai contoh, jika suatu obligasi diterbitkan dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000.000 dan dijual pada harga Rp 900.000, maka kondisi tersebut disebut dengan disagio.
Perbandingan Antara Agio dan Disagio
Sederhananya, agio dan disagio adalah kondisi obligasi yang terkait dengan perbedaan antara harga yang dibayar oleh investor dan nilai nominal dari obligasi tersebut. Tabel di bawah ini bisa memberikan perbandingan yang lebih jelas mengenai kedua istilah tersebut.
| Agio | Disagio |
|---|---|
| Harga di atas nilai nominal | Harga di bawah nilai nominal |
| Terjadi karena permintaan tinggi atau kualitas yang baik | Terjadi karena kualitas yang diragukan atau bunga yang rendah |
| Mungkin menandakan risiko investasi yang lebih rendah | Mungkin menandakan risiko investasi yang lebih tinggi |
Seringkali, investasi yang diterbitkan dengan kondisi agio memiliki kepercayaan yang lebih tinggi atau memiliki nilai yang lebih stabil dibandingkan instrumen investasi lain, sementara investasi yang diterbitkan dengan kondisi disagio mungkin memerlukan risiko yang lebih besar karena faktor yang dijabarkan di atas. Namun, investor harus selalu mengevaluasi faktor-faktor lain sebelum memutuskan untuk berinvestasi dalam instrumen apapun.
Kesimpulan
Dalam dunia investasi, pemahaman mengenai sejumlah istilah investasi yang penting seperti agio dan disagio bisa membantu investor dalam membuat keputusan yang lebih bijak. Dalam investasi obligasi, agio menunjukkan kondisi obligasi yang dijual di atas nilai nominal, sementara disagio menunjukkan kebalikan dari hal tersebut. Meski masing-masing kondisi tersebut membawa risiko tersendiri, penting bagi investor untuk memahami faktor-faktor yang lain dalam setiap investasi agar bisa mengambil keputusan yang paling tepat saat berinvestasi.
